AI算力需求向上游传导，算力供应链价格通胀趋势有望延续，消费电子ETF华夏(159732)连续5天净流入

截至2026年6月23日09:55，国证消费电子主题指数(980030)下跌2.35%。成分股方面涨跌互现，彩虹股份上涨3.63%，蓝思科技上涨2.75%；鹏鼎控股领跌8.43%，顺络电子下跌7.20%，三环集团下跌5.38%。消费电子ETF华夏(159732)盘中换手3.34%，成交1.72亿元。

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资金净流入方面，消费电子ETF华夏近5天获得连续资金净流入，最高单日获得2.96亿元净流入，合计“吸金”10.28亿元，日均净流入达2.06亿元。

消息面上，AI服务器需求爆发正沿产业链向上游传导，国投证券分析称，高频高速覆铜板核心材料——电子树脂迎来高景气周期。受生成式AI与云计算驱动，全球AI服务器市场预计2028年将达2227亿美元，推动超低损耗树脂需求激增。尽管高端产品仍依赖进口，但在“十五五”政策支持与供应链安全诉求下，国产化率有望从不足20%跃升至50%以上，具备改性能力的本土企业将迎来关键成长窗口。

业内认为，展望后市，AI硬件仍将围绕订单、产能和盈利兑现展开。随着Rubin平台出货推进、海外云厂商资本开支持续落地，以及 AI PC 和端侧智能设备加快渗透，算力供应链价格通胀趋势有望延续，相关产业链盈利预期仍有进一步验证空间。

消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数（980030），规模为同挂钩指数最大。覆盖手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等消费电子细分领域，印制电路板（PCB）行业占比18.6%、在全部细分板块中排名靠前，PCB含量明显高于中证消费电子指数。

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此外，市场轮动加快，可以“配点红利”，通过哑铃策略平衡风险和回报，一端是高成长性或进攻型资产，另一端是低波动防守型资产。

红利低波ETF华夏(159547)：跟踪红利低波指数(H30269.CSI)，指数近1年股息率为4.66%，对应的全收益指数自发布日(2013年12月19日)到25年年底，任意时间持有6个月正收益概率是72%，持有1年、2年、3年正收益概率分别升至83%、89%和95%震荡市换股，适合作为哑铃策略中的防守型资产进行配置，管理费+托管费仅0.2%，在同类产品中费率最低，联接基金A类021482；联接基金C类021483。

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